BC inclui NTN-B em programa de "empréstimo de títulos"

Nessas operações, que já faziam parte do cardápio do BC com as prefixadas LTN e NTN-F, a autoridade monetária empresta um título ao mercado e, simultaneamente, recolhe outro papel para si --de modo a não ter impacto monetário nem afetar a liquidez do sistema financeiro.

O chefe do Departamento de Operações do Mercado Aberto do BC, Ivan de Oliveira Lima, esclareceu que a NTN-B pode ser usada nas duas pontas da operação.

"O prazo (da operação) é a partir de um dia e pode ser renovado por tempo indeterminado", disse a jornalistas.

Segundo o chefe do Demab, esse tipo de operação serve para dar segurança ao mercado e, embora não seja utilizada diariamente, está à disposição dos investidores entre 14h50 e 15h e entre 16h10 e 16h20.

"É que nem quando você faz um seguro, você não quer usar, mas você tem ele lá", afirmou ele, acrescentando que se trata de um mecanismo para prevenir falhas de liquidação.

O Banco Central tem em carteira 11,6 milhões de NTN-B, o que representa volume financeiro de cerca de 16,5 bilhões de reais, distribuídos nos vencimentos 2006, 2009, 2011, 2015, 2024, 2035 e 2045.

Questionado se o "empréstimo" poderia ter efeito sobre a taxa de juro da NTN-B, o chefe do Demab afirmou: "Não deverá ter efeito sobre a própria taxa, a não ser ajudar numa formação adequada dessa taxa".

Ele admitiu, no entanto, que poderá haver um impacto positivo sobre as ofertas primárias do Tesouro. "Na medida em que gera mais liquidez, gera melhor precificação, gera queda nos prêmios de risco. Portanto, ela tem, sim, algum efeito sobre isso. Não é um efeito direto, mas é um efeito favorável."

Em maio, o governo lançou mão de ações para brecar a deterioração das NTN-B em mercado por conta das turbulências externas --com leilões simultâneos de compra e venda para dar parâmetro de preços aos investidores.

A DESCOBERTO

A inclusão da NTN-B também deve estimular as operações de venda a descoberto --quando, por exemplo, um investidor vende um título que não possui no mercado secundário na expectativa de cobrir a posição com ganho financeiro.

"Essa medida tem um efeito sobre os negócios na clearing de ativos também. A clearing de ativos só permite venda a descoberto de títulos que fazem parte desse programa do Banco Central, então ela vai a partir de agora estender à NTN-B a possibilidade de venda a descoberto", explicou Lima. Ele descartou a inclusão de outros títulos no programa.